O Guia Valor de Fundos de Investimento apresenta uma análise aprofundada de 1.942 carteiras com um histórico mínimo de três anos, disponíveis para o investidor comum. Este estudo visa examinar o universo de fundos abertos para captação, embora alguns possam estar temporariamente encerrados ou só aceitem investimentos indiretamente através de fundos espelho. A principal inovação do guia reside na agrupamento das carteiras em categorias com significado prático para a diversificação de aplicações. O período de três anos é considerado suficiente para avaliar a consistência do desempenho, sem excluir alternativas relevantes.
Atualmente, cerca de 90% dos fundos de investimento domiciliados no Brasil são exclusivos ou restritos a grupos específicos de investidores. Incluir estas carteiras numa listagem comum teria pouco valor prático para decisões de investimento. Por isso, foram eliminados fundos classificados pela Anbima como cambial, mono ações, capital protegido, previdência e dívida externa. Também foram excluídos fundos destinados a entidades públicas, funcionários de empresas, investidores institucionais e pessoas jurídicas, bem como aqueles com tratamento fiscal de curto prazo e carteiras vinculadas aos fundos 157, um benefício fiscal dos anos 1960.
Para refinar os critérios de seleção e evitar a exclusão de carteiras relevantes, o guia incorporou fundos de gestores listados no Anuário da Indústria de Fundos de Investimento da Fundação Getulio Vargas e na listagem de gestores da Anbima. Foram ainda considerados fundos distribuídos nas principais corretoras e plataformas de investimento. O agrupamento por categorias baseia-se nas classificações e fatores de risco estabelecidos pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que exige que os nomes das carteiras incluam sufixos relacionados às estratégias adoptadas. Também se teve em conta a designação utilizada pelo gestor, a estratégia declarada e a composição dos ativos.
A elaboração do guia recorreu a dados da Morningstar, líder global em fornecimento de informações e análises de investimentos. As carteiras foram organizadas em 16 categorias:
- Renda fixa DI: Fundos referenciados ao DI ou renda fixa, sem sufixo de crédito privado, com rentabilidade correlacionada com o CDI ou IMA-S.
- Prefixados renda fixa ativo: Fundos com correlação com o IRF-M ou estratégias de gestão activa, geralmente com baixa correlação com o CDI e IMA-S.
- Juro real: Fundos com alta correlação com índices de títulos públicos indexados ao IPCA.
- Crédito privado com até 15 dias para resgate: Inclui fundos de renda fixa e multimercado com sufixo de crédito privado, baixa oscilação e resgate rápido.
- Crédito privado a partir de 16 dias para resgate: Semelhante ao anterior, mas com prazos de resgate mais longos.
- Debênture incentivada: Fundos isentos de Imposto de Renda sobre rendimentos.
- Multimercado baixa volatilidade: Fundos sem sufixo de crédito privado, com perdas mensais reduzidas e volatilidade inferior ao IRF-M.
- Multimercado: Fundos com estratégias variadas.
- Long biased: Fundos com viés de longo prazo.
- Ações índices: Fundos que seguem de perto o Ibovespa.
- Ações: Fundos com tracking error elevado em relação ao Ibovespa e estratégias diversificadas.
Esta categorização permite aos investidores uma análise mais estruturada e informada, facilitando a comparação e a tomada de decisões baseadas em dados históricos robustos.
Fonte: Valor Econômico
